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口臭牙周炎怎么引起的

《投资者网》向劲静“金眼银牙铜骨”。投资圈这样来形容这三大赛道的投资机会，也正是如此，牙科和眼科一直都是备受资本市场关注的黄金赛道。眼科有龙头企业爱尔眼科，而牙科则有通策医疗股份有限公司（下称“通策医疗”，.SH）。而在市场，也盛传着一句话：“一口大白牙，一辆小宝马”。在胰岛素、人工关节都被纳入集采之后，众说纷纭，大家都很关心下一个将被纳入集采的是否会是口腔市场？无疑，作为该行业的龙头企业通策医疗便再次引起投资者的关注。那在口腔诊疗这个黄金赛道上，通策医疗未来还有多大的成长空间？如何能够长期地站稳行业龙头地位？这是通策医疗需要攻克的一个难题。仍有较大增长空间口腔医疗产业链主要分为医疗器械耗材、各级分销商/信息化平台、医疗服务机构等。耗材及器械制造商可以细分为低值耗材、高值耗材及设备，前者多数市场空间较小且竞争格局差，后者目前仍以欧美品牌占主；分销商/信息化平台的产业议价能力较低，目前仍以传统的各级经销商为主，但近年来开始逐渐出现新型DSO模式；口腔医疗服务机构则主要包括综合医院口腔科、口腔医院、私人诊所和连锁诊所四大主要类别。数据显示，从2011年到2020年，中国种植牙颗数飞速上涨，从2011年的13万颗增长到2020年的406万颗，复合增长率140.6%。中国种植牙市场的潜力得到了逐步释放。艾媒咨询分析师认为，逐年提升的种植牙颗数背后体现的是国民整体消费水平的提高以及对种植牙行业的接纳程度的提升。从消费层面看，数据显示，2020年中国人均口腔消费支出仅136元，不足美国的十分之一。艾媒咨询分析师认为，我国有着庞大的人口基数，人民生活水平也日渐提高，因此会催生大量口腔消费的需求，所以我国口腔行业仍有非常大的增长空间。根据国家卫健委统计及预测数据显示，我国的民营口腔医院的数量从2010年的162家飙升至2020年的848家，而2021年预计有989家。相对来说，公立口腔医院的数量则是“停滞”，从2010年的140家仅涨至2020年的165家。由此可见，民营口腔医院呈现高速成长。今年上半年，口腔医疗领域也展现了超高的吸金能力。据天眼查数据，上半年，我国口腔领域一级市场共有33起融资事件，总金额达50亿元左右，同比2020年，总融资额多出了约2倍的差距，其中有3起融资金额高达1亿美元以上，还有6家企业在半年内获得了两次及以上的融资。资本和巨头们竞相追逐，使得口腔赛道热度飙升，预计下半年还将有大量资金涌入该领域。实际上，国内口腔疾病作为最普遍的健康问题之一，关注度一直较高。而在人们生活水平不断提高、对生活品质的要求逐渐提升的背景下，社会对于口腔健康的需求越来越大。口腔医疗行业延续着往年的高热度，未来行业市场规模还将持续扩大。“浙江模式”为何难复制？既然国内口腔行业未来的市场规模将持续增长，那作为龙头企业的通策医疗是怎样的一个状态？通策医疗是于2006年借壳ST中燕，而后改名为“通策医疗”，同时也成为现今A股唯一的一家以口腔医疗服务为主营业务的上市公司。目前，该公司的医疗服务业务占主营业务的比例为96.2%。自借壳上市以来，通策医疗经历了三轮业务扩张。第一轮：取得杭州口腔医院（2006年）、宁波口腔医院（2007年）、昆明市口腔医院（2010年）等核心院区。另一方面，多点扩张效果不显著；省外医院常年亏损或爬坡较慢，省内嘉兴、瑞安、宁海门店注销或转让。第二轮：杭口新总院2015年正式开业，公司总院影响力持续增强；省内以诸暨分院、定海分院等为代表，逐渐形成“区域总院+分院”成功扩张模式。第三轮：2018年6月提出省内扩张的蒲公英计划，“区域总院+分院”模式日臻完善，扩张效果显著。尽管如此通策医疗看似扩张较快，还布局了辅助生殖、眼科等领域的业务，也为此走出浙江。无论是个人投资者还是机构投资者最为关心的，依然是通策医疗在浙江省内新建的分院和省外拓展的情况到底如何？根据此前的数据统计，尽管通策医疗在整个牙科赛道是龙头，但该公司在浙江省内的市占率约为33%，而在全国的市占率仅约为1.6%，差距之大。也由此看出，口腔市场虽然海量，但其市场还是较为分散、集中度低。那通策医疗的蒲公英分院开业之后的情况如何？适应状况怎样？这是此前625位分析师和投资者调研公司时，问得最多的核心问题。对此，通策医疗称：“目前38家已经运营、建立、规划完成，半年报纳入报表22家(包含16家营业和6家完成工商登记)。其中16家已经开业(其中9家已经达到盈利)，正在装修13家，签署租赁2家，完成相关选址规划7家，总共38家。蒲公英层面上整体的营收8322万，年内还有13家完成交付。”针对今年上半年新开业的7家分院，即：台州、桐庐、和睦、临安、嘉兴、温州和富阳，目前只有3家（台州、桐庐、和睦）实现盈利，但至于到底盈利额是多少？通策医疗并未提及。再从行业内的竞争格局来看，通策医疗与其他口腔类上市公司的业绩对比情况来看，虽然是龙头企业，但其销售毛利率却仅略高于国瓷材料之外，低于其它竞争对手。由此也看出，通策医疗的浙江模式是成功的，但若想要在全国市场复制，尚有难度，道阻且长。曾经通策医疗的董事长吕建明在微博上表示：“浙江相当于欧洲一个大国，完全能支撑通策医疗5–10年。当然，体外医院的十年发展计划，通策也不会松懈。”今年上半年，通策医疗的营业收入为13.18亿元，净利润为3.97亿元。而其大本营——杭州口腔医院集团有限公司（下称“杭口医院”）依然是盈利大头，其营业收入为3.56亿元，净利润为2.2亿元。从当下来看，在通策医疗所公布的省外医院业绩当中，仅昆明市口腔医院有限公司的业绩较好，其营业收入为3996万元，净利润为581万元。由此也看出，对通策医疗来说，省外医院的发展仍处在爬坡时期，其他城市到底能否复制且走好“浙江模式”，目前仍然是未知数。（思维财经出品）■《投资者网》向劲静“金眼银牙铜骨”。投资圈这样来形容这三大赛道的投资机会，也正是如此，牙科和眼科一直都是备受资本市场关注的黄金赛道。眼科有龙头企业爱尔眼科，而牙科则有通策医疗股份有限公司（下称“通策医疗”，.SH）。而在市场，也盛传着一句话：“一口大白牙，一辆小宝马”。在胰岛素、人工关节都被纳入集采之后，众说纷纭，大家都很关心下一个将被纳入集采的是否会是口腔市场？无疑，作为该行业的龙头企业通策医疗便再次引起投资者的关注。那在口腔诊疗这个黄金赛道上，通策医疗未来还有多大的成长空间？如何能够长期地站稳行业龙头地位？这是通策医疗需要攻克的一个难题。仍有较大增长空间口腔医疗产业链主要分为医疗器械耗材、各级分销商/信息化平台、医疗服务机构等。耗材及器械制造商可以细分为低值耗材、高值耗材及设备，前者多数市场空间较小且竞争格局差，后者目前仍以欧美品牌占主；分销商/信息化平台的产业议价能力较低，目前仍以传统的各级经销商为主，但近年来开始逐渐出现新型DSO模式；口腔医疗服务机构则主要包括综合医院口腔科、口腔医院、私人诊所和连锁诊所四大主要类别。数据显示，从2011年到2020年，中国种植牙颗数飞速上涨，从2011年的13万颗增长到2020年的406万颗，复合增长率140.6%。中国种植牙市场的潜力得到了逐步释放。艾媒咨询分析师认为，逐年提升的种植牙颗数背后体现的是国民整体消费水平的提高以及对种植牙行业的接纳程度的提升。从消费层面看，数据显示，2020年中国人均口腔消费支出仅136元，不足美国的十分之一。艾媒咨询分析师认为，我国有着庞大的人口基数，人民生活水平也日渐提高，因此会催生大量口腔消费的需求，所以我国口腔行业仍有非常大的增长空间。根据国家卫健委统计及预测数据显示，我国的民营口腔医院的数量从2010年的162家飙升至2020年的848家，而2021年预计有989家。相对来说，公立口腔医院的数量则是“停滞”，从2010年的140家仅涨至2020年的165家。由此可见，民营口腔医院呈现高速成长。今年上半年，口腔医疗领域也展现了超高的吸金能力。据天眼查数据，上半年，我国口腔领域一级市场共有33起融资事件，总金额达50亿元左右，同比2020年，总融资额多出了约2倍的差距，其中有3起融资金额高达1亿美元以上，还有6家企业在半年内获得了两次及以上的融资。资本和巨头们竞相追逐，使得口腔赛道热度飙升，预计下半年还将有大量资金涌入该领域。实际上，国内口腔疾病作为最普遍的健康问题之一，关注度一直较高。而在人们生活水平不断提高、对生活品质的要求逐渐提升的背景下，社会对于口腔健康的需求越来越大。口腔医疗行业延续着往年的高热度，未来行业市场规模还将持续扩大。“浙江模式”为何难复制？既然国内口腔行业未来的市场规模将持续增长，那作为龙头企业的通策医疗是怎样的一个状态？通策医疗是于2006年借壳ST中燕，而后改名为“通策医疗”，同时也成为现今A股唯一的一家以口腔医疗服务为主营业务的上市公司。目前，该公司的医疗服务业务占主营业务的比例为96.2%。自借壳上市以来，通策医疗经历了三轮业务扩张。第一轮：取得杭州口腔医院（2006年）、宁波口腔医院（2007年）、昆明市口腔医院（2010年）等核心院区。另一方面，多点扩张效果不显著；省外医院常年亏损或爬坡较慢，省内嘉兴、瑞安、宁海门店注销或转让。第二轮：杭口新总院2015年正式开业，公司总院影响力持续增强；省内以诸暨分院、定海分院等为代表，逐渐形成“区域总院+分院”成功扩张模式。第三轮：2018年6月提出省内扩张的蒲公英计划，“区域总院+分院”模式日臻完善，扩张效果显著。尽管如此通策医疗看似扩张较快，还布局了辅助生殖、眼科等领域的业务，也为此走出浙江。无论是个人投资者还是机构投资者最为关心的，依然是通策医疗在浙江省内新建的分院和省外拓展的情况到底如何？根据此前的数据统计，尽管通策医疗在整个牙科赛道是龙头，但该公司在浙江省内的市占率约为33%，而在全国的市占率仅约为1.6%，差距之大。也由此看出，口腔市场虽然海量，但其市场还是较为分散、集中度低。那通策医疗的蒲公英分院开业之后的情况如何？适应状况怎样？这是此前625位分析师和投资者调研公司时，问得最多的核心问题。对此，通策医疗称：“目前38家已经运营、建立、规划完成，半年报纳入报表22家(包含16家营业和6家完成工商登记)。其中16家已经开业(其中9家已经达到盈利)，正在装修13家，签署租赁2家，完成相关选址规划7家，总共38家。蒲公英层面上整体的营收8322万，年内还有13家完成交付。”针对今年上半年新开业的7家分院，即：台州、桐庐、和睦、临安、嘉兴、温州和富阳，目前只有3家（台州、桐庐、和睦）实现盈利，但至于到底盈利额是多少？通策医疗并未提及。再从行业内的竞争格局来看，通策医疗与其他口腔类上市公司的业绩对比情况来看，虽然是龙头企业，但其销售毛利率却仅略高于国瓷材料之外，低于其它竞争对手。由此也看出，通策医疗的浙江模式是成功的，但若想要在全国市场复制，尚有难度，道阻且长。曾经通策医疗的董事长吕建明在微博上表示：“浙江相当于欧洲一个大国，完全能支撑通策医疗5–10年。当然，体外医院的十年发展计划，通策也不会松懈。”今年上半年，通策医疗的营业收入为13.18亿元，净利润为3.97亿元。而其大本营——杭州口腔医院集团有限公司（下称“杭口医院”）依然是盈利大头，其营业收入为3.56亿元，净利润为2.2亿元。从当下来看，在通策医疗所公布的省外医院业绩当中，仅昆明市口腔医院有限公司的业绩较好，其营业收入为3996万元，净利润为581万元。由此也看出，对通策医疗来说，省外医院的发展仍处在爬坡时期，其他城市到底能否复制且走好“浙江模式”，目前仍然是未知数。（思维财经出品）■投资者网财经Thu, 30 Sep 2021 13:32:33 GMT《投资者网》向劲静《道德经》中哪些投资智慧，巴菲特和芒格用得最好？为何这两位大师把投资做得出神入化，关键是他们都笃定地践行这个世界上最简单但又最有用的智慧和原则 ?吴强/文今年91岁的“股神”巴菲特，投资生涯堪称一部神话。他从11岁就开始玩转股票，20岁时拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆，主张通过分析公司的资产、盈利和未来等因素评估股票价值，寻找合适的时机买入并长期持有。巴菲特深得价值投资精髓，并用严格的自律管理风险，他的财富逐年增加，2008年成为世界首富。他是有史以来最伟大的投资家，有两句值得寻味的投资箴言：“若你不打算持有某只股票达十年，则十分钟也不要持有。”“从短期来看，市场是一架投票计算器。但从长期看，它是一架称重器”。”查理.芒格今年已经96岁了，在美国，很多人把他誉为“当代圣人”。但其实查理·芒格并非一帆风顺，年轻时经历过失败的婚姻和失去至亲的痛苦，但他摆脱了悲伤和痛苦的纠缠，乐观而积极地生活，理性地思考。如巴菲特所说：“查理把我推向了另一个方向，而不是像格雷厄姆那样只建议购买便宜货，这是他思想的力量。他拓展了我的视野。我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。”在巴菲特看来，芒格是一位思想家。而芒格的合伙人李录也是这么看的：他灵魂的本质是一个道德哲学家，一个学者。巴菲特与芒格合伙经营的伯克希尔.哈撒韦公司创造了有史以来最优秀的投资纪录——股票账面价值实现年均20.3%的复合收益率，每股股票价格从19美元升至84487美元。这两人有一个最大的共同点，都非常喜欢读书，通过汲取知识并严格地遵守投资规律而成为善于决策的投资者。巴菲特说：要想投资成功，就要拼命地阅读；芒格说：只要有一本书在手里，就不觉得是浪费时间。为何他们一心只读圣贤书，还能把投资做得出神入化？关键是他们都笃定地践行这个世界上最简单但又最有用的智慧和原则。投资首先要远离风险和很多人不同，查理.芒格对成功的渴望远不及他对失败的关注。他总是逆向思考——想要获得幸福，就要研究痛苦是怎么造成的；想要企业强盛，先研究企业如何衰败；大部分人关心如何在股市上赚钱，他最关心为什么大部分人在股市上赚不到钱。他喜欢说的一句农夫谚语蕴含了这种思维：我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就不去那儿了。有一次，芒格在机场候机，遇见一位年轻的朋友，这位朋友很惊讶地问他：“你有自己的私人飞机，为什么还要坐民航客机，经受这么多麻烦呢？”芒格回答：“第一，我一个人出差坐专机太浪费了；第二，我觉得坐民航客机更安全。”大道相通，这和《道德经》中的观点遥相呼应。《道德经》第50章说：出生入死。生之徒，十有三；死之徒，十有三；人之生，动之于死地，亦十有三。夫何故？以其生生之厚。盖闻善摄生者，陆行不遇兕虎，入军不被甲兵；兕无所投其角，虎无所用其爪，兵无所容其刃。夫何故？以其无死地。意思是：人从娘胎里出生，死后埋入泥土。属于长寿的人，占十分之三；属于短命的人，占十分之三；本来可以活得长，却走上了死路，也占十分之三。这是为什么呢？因为他们太想活好，反而过度了。听说善于养护生命的人，在大地上行走不会遇到犀牛和老虎，在战争中不会被兵器所杀伤；犀牛用不上它的角，老虎用不上它的爪，兵器用不上它的刃。这又是为什么呢？因为他们从不把自己置身于有死亡风险的境地。真正厉害的人不仅懂得如何赢，更懂得如何不输。步步高集团创始人段永平说过：“常在河边走，哪能不湿鞋，有时候一湿就是一辈子！”辛苦很长时间积累的成果，往往一个错误就全部归零，一失足成千古恨，从商投资如此，从政为官如此，从军打仗更如此。所以，在投资上，不做错事非常重要，甚至更重要。芒格认为很多时候当别人逐渐丧失理智时，成为一个理性投资者的重要性不言而喻。“我们不会把450亿美元随便撂在那儿，但你必须能判断出那个高科技股票直蹿云霄的癫狂时刻并控制自己远离。你挣不到任何钱，但却可能幸免于灭顶之灾。”那怎么样避开诸多危险的坑呢？芒格非常喜欢读传记，从别人的失败里吸取经验教训。他持续收集人类历史上各种人物、企业、政府乃至学术研究等领域的失败案例，并把失败原因归纳成自己的决策检查清单，这种刻意练习和自律，让他在人生、事业决策上几乎从来不犯大错。而长期在正确的道路上积累、不走回头路，带来的复利是极其可观的。越了解查理.芒格的风格和经历，就越觉得他像老子在《道德经》第五十章中说的“善生者”。首先他生活简朴，从不追求骄奢淫逸，没有“生生之厚”；其次他不去可能让自己“死掉”的地方，远离各种风险和圈套，真正做到“其无死地”。芒格说，嫉妒是最愚蠢的原罪，因为它损人不利己，但人之所以会嫉妒，是因为有比较。在老子看来，善与恶、美与丑、高与下都是相对的，是比较出来的。真正活得自在的人，不会执着于自己的评判，不会把事事都分个好坏优劣，而是让事物顺着它的规律去发展。自然也就不会被一时的利益打乱节奏，失去判断的依据。芒格和巴菲特都反对短期追涨杀跌的投资，从众心理往往也是出于怕落后于人，看见别人投资赚到了钱，便不经判断蜂拥而至。相反，巴菲特和芒格只做熟悉的投资，过多的无限制将会导致失败。认真地想，《道德经》中的老虎、犀牛、兵刃是致人死地的外在风险，而贪婪、放纵、傲慢等人性的弱点，其实是人们的“内在风险”。老子给人们的忠告是远离外在的风险，也要克制内在的贪奢。“善生者、无死地”才是最高明的生存哲学；坚守价值，远离风险才是最高明的投资策略。回归本质和常识如何坚守价值? 巴菲特的一次投资经历非常有意思。某一次，他跟随导师格雷厄姆购买了GEICO的股票，这只保险类股票带给他极大的收益。起初，别人问他为什么买入这只股票，他的回答很简单：因为格雷厄姆买了GEICO。随后，巴菲特意识到这是一个轻浮的理由。他知道，任何一种投资都要符合市场规律而不应受制于某个人的影响。于是他走进GEICO公司，身临其境地感受这家公司的风格，了解公司的经营方法。有一个细节让他眼前一亮，他注意到这家公司用保险费进行投资，最终收获的利润超过保险公司赔付的费用。后来他了解到，和当时主流的经营策略不同，GEICO公司主要面向政府和军人客户，这两种人是稳健、事故率不高的群体。而其他分析专家看到的是GEICO的市场份额，对这只股票嗤之以鼻。巴菲特在父亲的鼓励下重新对GEICO进行评估，认为这是一家飞速发展的企业，坚定了自己的选择。他先后四次购买了GEICO股票，持股数量达到350股，一共投资10282美元，第二年，GEICO股价上涨了两倍多，巴菲特赚了5000多美元。坚守价值就是要遵循那些最简单但可靠的商业规律。对于保险公司甚至任何公司而言，衡量它收益情况的标准是赔付和收入的差，而不是只看市场占有率。巴菲特的行为依据就是这些颠扑不破的真理。《马太福音》中有一则寓言：一个人出国前，把三个仆人叫来，按他们的才干分别给了一些银子。最有才干的仆人，用这银子做买卖，连本带利赚了一倍；最没才干的仆人把钱埋在地里，等主人回来后如数奉还。于是，主人夺过没才干仆人手里的钱，交给最有才干的仆人，并说：“凡有的，还要加给他，叫他有余；没有的，连他所有的也要夺过来。”这个故事，被美国科学史研究者罗伯特·莫顿归纳为“马太效应”，指社会的资源、机会和财富，会向已经取得优势的人手里集中，从而造成强者更强、弱者更弱的现象。全世界的财富分配现状的确符合马太效应。据统计，2019年全球最富有的500人，净资产达到5.9万亿美元，比上年增加1.2万亿美元；而2018年全球最贫困的半数人口（38亿人）的财富加起来不到1.4万亿美元，这还不如全球最有钱的26个人多。中国历史有“合久必分、分久必合”的规律，其实这背后也是“马太效应”在作祟——社会的财富、权力不断向少数人集中，贫富差距也不断加大，最终导致阶级矛盾爆发、社会秩序崩溃，然后战乱不断、人口大规模减少，直到改朝换代，又开始一轮新的循环。如果资源趋于集中的“马太效应”是社会规律，那自然规律则与之相反——富余的会被削减，不足的给予补充。比如在自然界，高山峻岭会被风化，慢慢变成小山包，而深谷盆地会逐渐被淤泥和风沙填满，慢慢变成平原；再比如在动物界，凡是站在食物链顶端的动物，狮子老虎之类，它们的生育率通常比较低，而食物链底端的动物，老鼠兔子之类，生育能力通常很强。无论是地理地貌还是生态环境，只要没有人为干扰，大自然的趋势总是归于平衡。这就是天道与人道的差别。从2006年开始，作为美国前十大富豪之一的巴菲特，把他自己99%的资产捐献出来，用于慈善事业；巴菲特的好友、同为全球前十大富豪的比尔·盖茨也把自己绝大部分财富捐献给社会，并把自己人生下半场的事业，全部投入在慈善事业上，致力于改善全球的医疗、环境和减少贫富差距。这种归于平衡的规律《道德经》也说过。老子在第七十七章中说：“天之道，损有馀而补不足；人之道，损不足以奉有馀。”同时，他提醒领导者们，想要管理好社会，就要运用天道智慧，以平衡人道的缺陷。在面对财富和权力的集中时，把手里的权力让渡给民众，把自己的财富留给世界。不管拥有多少钱，一天也只能吃三顿饭、一夜也只能睡一张床，过多的财富反而容易成为负担。西方有一句谚语是“有钱人上天堂比骆驼穿过针眼还难”，所以，把有余拿出来供奉天下的不足，这才是“为而不恃，功成而不处”的天道智慧。一个人真正的成就，不在于拥有多少物质，而在于多大程度上靠近真理。尤其是对于投资者而言，多读读《道德经》，少看看成功学，会受益更多。【作者为伟事达私董会教练、持牌人，曾任《投资者报》执行总编、正和岛副总裁，著有《跟道德经学领导力》（机械工业出版社出版发行）】为何这两位大师把投资做得出神入化，关键是他们都笃定地践行这个世界上最简单但又最有用的智慧和原则 ?吴强/文今年91岁的“股神”巴菲特，投资生涯堪称一部神话。他从11岁就开始玩转股票，20岁时拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆，主张通过分析公司的资产、盈利和未来等因素评估股票价值，寻找合适的时机买入并长期持有。巴菲特深得价值投资精髓，并用严格的自律管理风险，他的财富逐年增加，2008年成为世界首富。他是有史以来最伟大的投资家，有两句值得寻味的投资箴言：“若你不打算持有某只股票达十年，则十分钟也不要持有。”“从短期来看，市场是一架投票计算器。但从长期看，它是一架称重器”。”查理.芒格今年已经96岁了，在美国，很多人把他誉为“当代圣人”。但其实查理·芒格并非一帆风顺，年轻时经历过失败的婚姻和失去至亲的痛苦，但他摆脱了悲伤和痛苦的纠缠，乐观而积极地生活，理性地思考。如巴菲特所说：“查理把我推向了另一个方向，而不是像格雷厄姆那样只建议购买便宜货，这是他思想的力量。他拓展了我的视野。我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。”在巴菲特看来，芒格是一位思想家。而芒格的合伙人李录也是这么看的：他灵魂的本质是一个道德哲学家，一个学者。巴菲特与芒格合伙经营的伯克希尔.哈撒韦公司创造了有史以来最优秀的投资纪录——股票账面价值实现年均20.3%的复合收益率，每股股票价格从19美元升至84487美元。这两人有一个最大的共同点，都非常喜欢读书，通过汲取知识并严格地遵守投资规律而成为善于决策的投资者。巴菲特说：要想投资成功，就要拼命地阅读；芒格说：只要有一本书在手里，就不觉得是浪费时间。为何他们一心只读圣贤书，还能把投资做得出神入化？关键是他们都笃定地践行这个世界上最简单但又最有用的智慧和原则。投资首先要远离风险和很多人不同，查理.芒格对成功的渴望远不及他对失败的关注。他总是逆向思考——想要获得幸福，就要研究痛苦是怎么造成的；想要企业强盛，先研究企业如何衰败；大部分人关心如何在股市上赚钱，他最关心为什么大部分人在股市上赚不到钱。他喜欢说的一句农夫谚语蕴含了这种思维：我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就不去那儿了。有一次，芒格在机场候机，遇见一位年轻的朋友，这位朋友很惊讶地问他：“你有自己的私人飞机，为什么还要坐民航客机，经受这么多麻烦呢？”芒格回答：“第一，我一个人出差坐专机太浪费了；第二，我觉得坐民航客机更安全。”大道相通，这和《道德经》中的观点遥相呼应。《道德经》第50章说：出生入死。生之徒，十有三；死之徒，十有三；人之生，动之于死地，亦十有三。夫何故？以其生生之厚。盖闻善摄生者，陆行不遇兕虎，入军不被甲兵；兕无所投其角，虎无所用其爪，兵无所容其刃。夫何故？以其无死地。意思是：人从娘胎里出生，死后埋入泥土。属于长寿的人，占十分之三；属于短命的人，占十分之三；本来可以活得长，却走上了死路，也占十分之三。这是为什么呢？因为他们太想活好，反而过度了。听说善于养护生命的人，在大地上行走不会遇到犀牛和老虎，在战争中不会被兵器所杀伤；犀牛用不上它的角，老虎用不上它的爪，兵器用不上它的刃。这又是为什么呢？因为他们从不把自己置身于有死亡风险的境地。真正厉害的人不仅懂得如何赢，更懂得如何不输。步步高集团创始人段永平说过：“常在河边走，哪能不湿鞋，有时候一湿就是一辈子！”辛苦很长时间积累的成果，往往一个错误就全部归零，一失足成千古恨，从商投资如此，从政为官如此，从军打仗更如此。所以，在投资上，不做错事非常重要，甚至更重要。芒格认为很多时候当别人逐渐丧失理智时，成为一个理性投资者的重要性不言而喻。“我们不会把450亿美元随便撂在那儿，但你必须能判断出那个高科技股票直蹿云霄的癫狂时刻并控制自己远离。你挣不到任何钱，但却可能幸免于灭顶之灾。”那怎么样避开诸多危险的坑呢？芒格非常喜欢读传记，从别人的失败里吸取经验教训。他持续收集人类历史上各种人物、企业、政府乃至学术研究等领域的失败案例，并把失败原因归纳成自己的决策检查清单，这种刻意练习和自律，让他在人生、事业决策上几乎从来不犯大错。而长期在正确的道路上积累、不走回头路，带来的复利是极其可观的。越了解查理.芒格的风格和经历，就越觉得他像老子在《道德经》第五十章中说的“善生者”。首先他生活简朴，从不追求骄奢淫逸，没有“生生之厚”；其次他不去可能让自己“死掉”的地方，远离各种风险和圈套，真正做到“其无死地”。芒格说，嫉妒是最愚蠢的原罪，因为它损人不利己，但人之所以会嫉妒，是因为有比较。在老子看来，善与恶、美与丑、高与下都是相对的，是比较出来的。真正活得自在的人，不会执着于自己的评判，不会把事事都分个好坏优劣，而是让事物顺着它的规律去发展。自然也就不会被一时的利益打乱节奏，失去判断的依据。芒格和巴菲特都反对短期追涨杀跌的投资，从众心理往往也是出于怕落后于人，看见别人投资赚到了钱，便不经判断蜂拥而至。相反，巴菲特和芒格只做熟悉的投资，过多的无限制将会导致失败。认真地想，《道德经》中的老虎、犀牛、兵刃是致人死地的外在风险，而贪婪、放纵、傲慢等人性的弱点，其实是人们的“内在风险”。老子给人们的忠告是远离外在的风险，也要克制内在的贪奢。“善生者、无死地”才是最高明的生存哲学；坚守价值，远离风险才是最高明的投资策略。回归本质和常识如何坚守价值? 巴菲特的一次投资经历非常有意思。某一次，他跟随导师格雷厄姆购买了GEICO的股票，这只保险类股票带给他极大的收益。起初，别人问他为什么买入这只股票，他的回答很简单：因为格雷厄姆买了GEICO。随后，巴菲特意识到这是一个轻浮的理由。他知道，任何一种投资都要符合市场规律而不应受制于某个人的影响。于是他走进GEICO公司，身临其境地感受这家公司的风格，了解公司的经营方法。有一个细节让他眼前一亮，他注意到这家公司用保险费进行投资，最终收获的利润超过保险公司赔付的费用。后来他了解到，和当时主流的经营策略不同，GEICO公司主要面向政府和军人客户，这两种人是稳健、事故率不高的群体。而其他分析专家看到的是GEICO的市场份额，对这只股票嗤之以鼻。巴菲特在父亲的鼓励下重新对GEICO进行评估，认为这是一家飞速发展的企业，坚定了自己的选择。他先后四次购买了GEICO股票，持股数量达到350股，一共投资10282美元，第二年，GEICO股价上涨了两倍多，巴菲特赚了5000多美元。坚守价值就是要遵循那些最简单但可靠的商业规律。对于保险公司甚至任何公司而言，衡量它收益情况的标准是赔付和收入的差，而不是只看市场占有率。巴菲特的行为依据就是这些颠扑不破的真理。《马太福音》中有一则寓言：一个人出国前，把三个仆人叫来，按他们的才干分别给了一些银子。最有才干的仆人，用这银子做买卖，连本带利赚了一倍；最没才干的仆人把钱埋在地里，等主人回来后如数奉还。于是，主人夺过没才干仆人手里的钱，交给最有才干的仆人，并说：“凡有的，还要加给他，叫他有余；没有的，连他所有的也要夺过来。”这个故事，被美国科学史研究者罗伯特·莫顿归纳为“马太效应”，指社会的资源、机会和财富，会向已经取得优势的人手里集中，从而造成强者更强、弱者更弱的现象。全世界的财富分配现状的确符合马太效应。据统计，2019年全球最富有的500人，净资产达到5.9万亿美元，比上年增加1.2万亿美元；而2018年全球最贫困的半数人口（38亿人）的财富加起来不到1.4万亿美元，这还不如全球最有钱的26个人多。中国历史有“合久必分、分久必合”的规律，其实这背后也是“马太效应”在作祟——社会的财富、权力不断向少数人集中，贫富差距也不断加大，最终导致阶级矛盾爆发、社会秩序崩溃，然后战乱不断、人口大规模减少，直到改朝换代，又开始一轮新的循环。如果资源趋于集中的“马太效应”是社会规律，那自然规律则与之相反——富余的会被削减，不足的给予补充。比如在自然界，高山峻岭会被风化，慢慢变成小山包，而深谷盆地会逐渐被淤泥和风沙填满，慢慢变成平原；再比如在动物界，凡是站在食物链顶端的动物，狮子老虎之类，它们的生育率通常比较低，而食物链底端的动物，老鼠兔子之类，生育能力通常很强。无论是地理地貌还是生态环境，只要没有人为干扰，大自然的趋势总是归于平衡。这就是天道与人道的差别。从2006年开始，作为美国前十大富豪之一的巴菲特，把他自己99%的资产捐献出来，用于慈善事业；巴菲特的好友、同为全球前十大富豪的比尔·盖茨也把自己绝大部分财富捐献给社会，并把自己人生下半场的事业，全部投入在慈善事业上，致力于改善全球的医疗、环境和减少贫富差距。这种归于平衡的规律《道德经》也说过。老子在第七十七章中说：“天之道，损有馀而补不足；人之道，损不足以奉有馀。”同时，他提醒领导者们，想要管理好社会，就要运用天道智慧，以平衡人道的缺陷。在面对财富和权力的集中时，把手里的权力让渡给民众，把自己的财富留给世界。不管拥有多少钱，一天也只能吃三顿饭、一夜也只能睡一张床，过多的财富反而容易成为负担。西方有一句谚语是“有钱人上天堂比骆驼穿过针眼还难”，所以，把有余拿出来供奉天下的不足，这才是“为而不恃，功成而不处”的天道智慧。一个人真正的成就，不在于拥有多少物质，而在于多大程度上靠近真理。尤其是对于投资者而言，多读读《道德经》，少看看成功学，会受益更多。【作者为伟事达私董会教练、持牌人，曾任《投资者报》执行总编、正和岛副总裁，著有《跟道德经学领导力》（机械工业出版社出版发行）】投资者网财经Thu, 30 Sep 2021 13:32:33 GMT?吴强专题 | 银行信用卡业绩十强榜：国有行领衔招行赶超 不良率总体下降■nbsp;上市银行中报数据显示，截至今年6月末，信用卡累计发卡量上亿张的包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行。■nbsp;从6月末信用卡贷款余额来看，建设银行以8394亿元排在首位，招商银行、工商银行、农业银行、平安银行、中信银行、中国银行也在5000亿元以上。■nbsp;有可比数据的11家全国性商业银行，今年6月末信用卡不良率普遍下降。有7家信用卡不良率低于2%，其中农业银行最低，仅为1.1%。■nbsp;各家银行纷纷加大信用卡场景布局，提升用户消费体验，同时瞄准“Z世代”市场，打破次元壁，推出bilibili等多种主题卡产品。《投资者网》汤巾国庆黄金周消费热潮来临，又到了人们频繁刷卡消费的日子。各家银行信用卡部门也摩拳擦掌，推出各种优惠活动以吸引消费者的眼球，趁机做大业务规模。在扩大内需、消费升级以及金融科技蓬勃发展的背景下，信用卡业务正迎来新的发展机遇，不过，随着市场竞争愈演愈烈，信用卡在获客、风控等方面依旧面临诸多挑战。事实上，各大银行纷纷将信用卡作为零售转型的重要抓手，加大产品开发和业务布局，近年来总体保持较好增长态势。同时，不少银行在卡片设计上也聚焦年轻人消费新趋势，推出五花八门的主题卡产品。在此背景下，《投资者网》根据上市银行2021年中报，详细梳理银行信用卡业务各项数据，对发卡量、贷款余额、消费金额等指标进行排名，选出信用卡业务实力较强的银行，特别推出《银行信用卡业绩十强榜》专题，展现各家银行信用卡业务的综合实力和优势，并具体介绍为用户带来便捷、具有特色的信用卡产品。在业内人士看来，信用卡行业健康发展，不仅有利于发挥其在促进内需、构建“双循环”新格局中的作用，同时对于银行践行普惠金融、实现共同富裕目标也具有重要意义。发卡量稳步增长，工行居首招行破亿今年上半年，随着疫情影响逐渐减弱，国内经济和居民消费明显回暖，信用卡行业各项指标也有所上升。央行发布的《2021年第二季度支付体系运行总体情况》显示，截至2021年第二季度末，全国信用卡和借贷合一卡7.9亿张，环比增长0.73%；人均持有信用卡和借贷合一卡0.56张，也就是说平均两个人中就有一个人使用信用卡。截至二季度末，银行卡授信总额为20.23万亿元，环比增长3.01%。从上市银行披露的中报来看，截至今年6月末，信用卡累计发卡量达到亿级的包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行，分别为1.63亿张、1.46亿张、1.4亿张、1.33亿张、1.02亿张。此外，前十名中还包括中信银行、光大银行、交通银行、平安银行、民生银行，发卡量分别为9683.18万张、8390.25万张、7377万张、6652.74万张、6263.12万张。工商银行仍保持行业“领头羊”的地位。中报显示，其银行卡发卡量达11.5亿张，比上年末增加2318万张，其中，借记卡发卡量98724万张，信用卡发卡量16293万张。据悉，该行持续优化工银信用卡产品体系，推出工银运通Clear卡、“美丽中国?阳光海南”主题信用卡、工银环球简约白金数字卡等新产品；优化优质客户预审批方案，通过定制专属产品、授信政策、业务流程及服务方案加强GBC（政务、产业、消费）联动获客；针对存量客群，结合客户画像匹配差异化分层运营策略。该行还积极拓展信用卡分期付款业务，加强汽车优质厂商、4S店、头部经销商总对总分期付款业务合作，聚焦行业龙头及全国连锁优质商户开展总对总营销，探索试点家装家居新领域分期付款业务。从6月末信用卡贷款余额来看，建设银行则以8394亿元排在首位，其后招商银行、工商银行、农业银行、平安银行、中信银行、中国银行也在5000亿元以上，分别为7970亿元、7030亿元、6166亿元、5520亿元、5079亿元、5026亿元。贷款余额前十名还包括交通银行、民生银行、光大银行，数值分别为4633亿元、4573亿元、4423亿元。再来看上半年信用卡消费额，招商银行以2.28万亿元碾压国有行排名首位，紧随其后的是平安银行1.81万亿元，建设银行1.5万亿元。排名第四至十位的依次是交通银行、光大银行、中信银行、民生银行、工商银行、兴业银行、农业银行，消费额分别为1.45万亿元、1.35万亿元、1.33万亿元、1.3万亿元、1.29万亿元、1.27万亿元、1.18万亿元。建设银行信用卡核心指标也持续处在行业领先水平。该行创新数字化经营思路和打法，持续加强信用卡业务精细化管理，打造具有市场竞争力的爆款产品。同时与30余家头部商户开展合作，打造“龙卡信用卡优惠666”营销品牌，加大分期产品创新，推进新能源汽车分期业务发展，推进特惠商圈建设。六大国有行中，邮储银行的信用卡数据相对逊色，信用卡结存卡量为3985.91万张。不过增速较快，较上年末增长8.32%，上半年新增发卡466.97万张；信用卡消费金额5389.81亿元，同比增长17.1%；信用卡业务实现收入61.79亿元，同比增长21.2%。在信用卡业务上，能够与国有大行相抗衡的当属被称为“零售之王”的招商银行。其上半年消费额高居行业榜首，同比增长11.85%，而且也是唯一发卡量破亿的股份制银行。中报显示，该行加大技术升级和产品创新力度，推动信用卡业务长足发展。具体包括：持续优化客群结构，完善场景获客全流程管理，提升流量使用效率，同时洞察年轻客群需求，推出面向高校毕业生群体的“FIRST毕业生信用卡”，完善年轻客群产品布局；持续拉升交易规模，加大线上交易经营力度，通过“笔笔返现”“天天锦鲤”等活动形成持续、高效、规模化的客户动员能力。风控管理升级，不良率总体下降在信用卡快速发展的过程中，如何保持资产质量稳定同样是银行不容忽视的课题。从中报数据来看，有可比数据的11家全国性商业银行，今年6月末信用卡不良率普遍下降。具体而言，有7家银行信用卡不良率低于2%。农业银行最低，仅为1.1%，其后依次是邮储银行、建设银行、招商银行、工商银行、兴业银行、浦发银行。在资产质量指标变化方面，邮储银行信用卡不良率较去年末下降0.62个百分点，改善情况最为显著；而11家银行中只有中信银行信用卡不良率较去年末提升，增长0.06个百分点。上半年，各家银行在加强信用卡风险管理方面也有诸多举措。其中，农业银行坚持稳健型风险偏好，推进智能化、差异化、集约化、总分一体化的信用卡智慧风控体系建设。贷前加强精准授信和差异化授信，前移风控关口；贷中强化风控监测，推进信用卡风险监控体系升级；贷后持续推进核销、资产证券化，提升清收处置成效，信用卡资产质量保持在行业前列。建设银行应用人脸识别、OCR 图片识别、证件在线核验等线上核验工具，提升线上反欺诈能力，加强信用卡资金疑似流入房产、投资、生产经营领域及套现行为的主动侦测，主动智能风险管理水平有所提高。招商银行持续优化信用卡新户结构与资产组合，提升共债风险识别防范能力，推动贷后业务向智能化运营转型，信用卡资产质量企稳向好。信用卡贷款入催率及回收率已基本恢复至疫情前水平，后端催收能力也明显提升。兴业银行则主动适应市场环境变化，着力打造精细化、一体化的信用卡业务风险管理体系，快速提升风险防控能力。其构建精细化风险分层体系，通过引入外部信用评分增加客户风险识别维度，形成风险策略差异化、动态化的调整机制；发行报告期内首单信用卡不良资产证券化项目，多渠道加大不良资产处置力度；整合催收资源和渠道，进一步深化“总分联动”属地清收管理模式,压降不良资产。加强场景布局，抢占“Z世代”市场作为零售转型的重要抓手，信用卡市场成为各家银行的必争之地。如何通过数字化方式获客，拓展消费场景，进而提升客户服务能力，都是商业银行探索的重点。“场景”是近年来频频出现的热词，也是信用卡增长的突破口，各家银行纷纷加大场景布局，力求为客户带去沉浸式消费体验。例如，中信银行紧扣用户真实消费需求，做强信用卡基础性功能产品账单分期，大力拓展场景分期，以多元化场景满足客户全消费周期需求。招商银行则升级“饭票”“影票”场景生态化建设，聚焦“优惠的吃”与“优惠的看”，以便利店为突破口进行“轻零售”场景的延伸拓展；同时着力提升智能化服务水平，明确服务交互去中心化策略，以技术为驱动力，精准匹配客户诉求，灵活对接服务渠道，全面提升服务交互效率、体验与价值。近来零售业务发展较快的平安银行也加速推进信用卡场景化经营，重点围绕生鲜超市、轻食饮品、加油停车等行业深化场景布局，联合超过10万家门店，持续构建场景和打造开放生态；持续优化“月月狂欢8”“天天88”等品牌性活动，全面贴合客户的消费需求。该行还深化数据赋能，创新打造链式经营模式，基于客户行为精准预判需求，为客户精准推荐各类活动优惠及服务，提升客户活跃度。值得注意的是，商业银行愈发重视对年轻客群喜好和需求的挖掘。随着代表未来的“Z世代”步入社会，并成为网络上最活跃的一股力量，他们是信用卡瞄准的新战场。打破次元壁，发力年轻赛道，一些银行已经有针对性地推出信用卡产品，并开展各种优惠活动。比如，广发银行近期推出广发文创卡系列产品，旨在满足年轻消费群体追求时尚和个性的生活风格，彰显传统文化基因的积淀和创新。浦发银行联手B站推出bilibili主题信用卡(小电视版)，以B站大会员年卡为核心，客户办卡成功后通过指定银联渠道任意消费，即可获得bilibili大会员年卡福利。交通银行也开始聚焦年轻优质客群，推出高达、洛天依、KPL等多款主题卡产品。近期该行还启动“最红星期五”的升级营销活动——“超级最红星期五”,给消费者带来更多实惠。（思维财经出品）■■nbsp;上市银行中报数据显示，截至今年6月末，信用卡累计发卡量上亿张的包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行。■nbsp;从6月末信用卡贷款余额来看，建设银行以8394亿元排在首位，招商银行、工商银行、农业银行、平安银行、中信银行、中国银行也在5000亿元以上。■nbsp;有可比数据的11家全国性商业银行，今年6月末信用卡不良率普遍下降。有7家信用卡不良率低于2%，其中农业银行最低，仅为1.1%。■nbsp;各家银行纷纷加大信用卡场景布局，提升用户消费体验，同时瞄准“Z世代”市场，打破次元壁，推出bilibili等多种主题卡产品。《投资者网》汤巾国庆黄金周消费热潮来临，又到了人们频繁刷卡消费的日子。各家银行信用卡部门也摩拳擦掌，推出各种优惠活动以吸引消费者的眼球，趁机做大业务规模。在扩大内需、消费升级以及金融科技蓬勃发展的背景下，信用卡业务正迎来新的发展机遇，不过，随着市场竞争愈演愈烈，信用卡在获客、风控等方面依旧面临诸多挑战。事实上，各大银行纷纷将信用卡作为零售转型的重要抓手，加大产品开发和业务布局，近年来总体保持较好增长态势。同时，不少银行在卡片设计上也聚焦年轻人消费新趋势，推出五花八门的主题卡产品。在此背景下，《投资者网》根据上市银行2021年中报，详细梳理银行信用卡业务各项数据，对发卡量、贷款余额、消费金额等指标进行排名，选出信用卡业务实力较强的银行，特别推出《银行信用卡业绩十强榜》专题，展现各家银行信用卡业务的综合实力和优势，并具体介绍为用户带来便捷、具有特色的信用卡产品。在业内人士看来，信用卡行业健康发展，不仅有利于发挥其在促进内需、构建“双循环”新格局中的作用，同时对于银行践行普惠金融、实现共同富裕目标也具有重要意义。发卡量稳步增长，工行居首招行破亿今年上半年，随着疫情影响逐渐减弱，国内经济和居民消费明显回暖，信用卡行业各项指标也有所上升。央行发布的《2021年第二季度支付体系运行总体情况》显示，截至2021年第二季度末，全国信用卡和借贷合一卡7.9亿张，环比增长0.73%；人均持有信用卡和借贷合一卡0.56张，也就是说平均两个人中就有一个人使用信用卡。截至二季度末，银行卡授信总额为20.23万亿元，环比增长3.01%。从上市银行披露的中报来看，截至今年6月末，信用卡累计发卡量达到亿级的包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、招商银行，分别为1.63亿张、1.46亿张、1.4亿张、1.33亿张、1.02亿张。此外，前十名中还包括中信银行、光大银行、交通银行、平安银行、民生银行，发卡量分别为9683.18万张、8390.25万张、7377万张、6652.74万张、6263.12万张。工商银行仍保持行业“领头羊”的地位。中报显示，其银行卡发卡量达11.5亿张，比上年末增加2318万张，其中，借记卡发卡量98724万张，信用卡发卡量16293万张。据悉，该行持续优化工银信用卡产品体系，推出工银运通Clear卡、“美丽中国?阳光海南”主题信用卡、工银环球简约白金数字卡等新产品；优化优质客户预审批方案，通过定制专属产品、授信政策、业务流程及服务方案加强GBC（政务、产业、消费）联动获客；针对存量客群，结合客户画像匹配差异化分层运营策略。该行还积极拓展信用卡分期付款业务，加强汽车优质厂商、4S店、头部经销商总对总分期付款业务合作，聚焦行业龙头及全国连锁优质商户开展总对总营销，探索试点家装家居新领域分期付款业务。从6月末信用卡贷款余额来看，建设银行则以8394亿元排在首位，其后招商银行、工商银行、农业银行、平安银行、中信银行、中国银行也在5000亿元以上，分别为7970亿元、7030亿元、6166亿元、5520亿元、5079亿元、5026亿元。贷款余额前十名还包括交通银行、民生银行、光大银行，数值分别为4633亿元、4573亿元、4423亿元。再来看上半年信用卡消费额，招商银行以2.28万亿元碾压国有行排名首位，紧随其后的是平安银行1.81万亿元，建设银行1.5万亿元。排名第四至十位的依次是交通银行、光大银行、中信银行、民生银行、工商银行、兴业银行、农业银行，消费额分别为1.45万亿元、1.35万亿元、1.33万亿元、1.3万亿元、1.29万亿元、1.27万亿元、1.18万亿元。建设银行信用卡核心指标也持续处在行业领先水平。该行创新数字化经营思路和打法，持续加强信用卡业务精细化管理，打造具有市场竞争力的爆款产品。同时与30余家头部商户开展合作，打造“龙卡信用卡优惠666”营销品牌，加大分期产品创新，推进新能源汽车分期业务发展，推进特惠商圈建设。六大国有行中，邮储银行的信用卡数据相对逊色，信用卡结存卡量为3985.91万张。不过增速较快，较上年末增长8.32%，上半年新增发卡466.97万张；信用卡消费金额5389.81亿元，同比增长17.1%；信用卡业务实现收入61.79亿元，同比增长21.2%。在信用卡业务上，能够与国有大行相抗衡的当属被称为“零售之王”的招商银行。其上半年消费额高居行业榜首，同比增长11.85%，而且也是唯一发卡量破亿的股份制银行。中报显示，该行加大技术升级和产品创新力度，推动信用卡业务长足发展。具体包括：持续优化客群结构，完善场景获客全流程管理，提升流量使用效率，同时洞察年轻客群需求，推出面向高校毕业生群体的“FIRST毕业生信用卡”，完善年轻客群产品布局；持续拉升交易规模，加大线上交易经营力度，通过“笔笔返现”“天天锦鲤”等活动形成持续、高效、规模化的客户动员能力。风控管理升级，不良率总体下降在信用卡快速发展的过程中，如何保持资产质量稳定同样是银行不容忽视的课题。从中报数据来看，有可比数据的11家全国性商业银行，今年6月末信用卡不良率普遍下降。具体而言，有7家银行信用卡不良率低于2%。农业银行最低，仅为1.1%，其后依次是邮储银行、建设银行、招商银行、工商银行、兴业银行、浦发银行。在资产质量指标变化方面，邮储银行信用卡不良率较去年末下降0.62个百分点，改善情况最为显著；而11家银行中只有中信银行信用卡不良率较去年末提升，增长0.06个百分点。上半年，各家银行在加强信用卡风险管理方面也有诸多举措。其中，农业银行坚持稳健型风险偏好，推进智能化、差异化、集约化、总分一体化的信用卡智慧风控体系建设。贷前加强精准授信和差异化授信，前移风控关口；贷中强化风控监测，推进信用卡风险监控体系升级；贷后持续推进核销、资产证券化，提升清收处置成效，信用卡资产质量保持在行业前列。建设银行应用人脸识别、OCR 图片识别、证件在线核验等线上核验工具，提升线上反欺诈能力，加强信用卡资金疑似流入房产、投资、生产经营领域及套现行为的主动侦测，主动智能风险管理水平有所提高。招商银行持续优化信用卡新户结构与资产组合，提升共债风险识别防范能力，推动贷后业务向智能化运营转型，信用卡资产质量企稳向好。信用卡贷款入催率及回收率已基本恢复至疫情前水平，后端催收能力也明显提升。兴业银行则主动适应市场环境变化，着力打造精细化、一体化的信用卡业务风险管理体系，快速提升风险防控能力。其构建精细化风险分层体系，通过引入外部信用评分增加客户风险识别维度，形成风险策略差异化、动态化的调整机制；发行报告期内首单信用卡不良资产证券化项目，多渠道加大不良资产处置力度；整合催收资源和渠道，进一步深化“总分联动”属地清收管理模式,压降不良资产。加强场景布局，抢占“Z世代”市场作为零售转型的重要抓手，信用卡市场成为各家银行的必争之地。如何通过数字化方式获客，拓展消费场景，进而提升客户服务能力，都是商业银行探索的重点。“场景”是近年来频频出现的热词，也是信用卡增长的突破口，各家银行纷纷加大场景布局，力求为客户带去沉浸式消费体验。例如，中信银行紧扣用户真实消费需求，做强信用卡基础性功能产品账单分期，大力拓展场景分期，以多元化场景满足客户全消费周期需求。招商银行则升级“饭票”“影票”场景生态化建设，聚焦“优惠的吃”与“优惠的看”，以便利店为突破口进行“轻零售”场景的延伸拓展；同时着力提升智能化服务水平，明确服务交互去中心化策略，以技术为驱动力，精准匹配客户诉求，灵活对接服务渠道，全面提升服务交互效率、体验与价值。近来零售业务发展较快的平安银行也加速推进信用卡场景化经营，重点围绕生鲜超市、轻食饮品、加油停车等行业深化场景布局，联合超过10万家门店，持续构建场景和打造开放生态；持续优化“月月狂欢8”“天天88”等品牌性活动，全面贴合客户的消费需求。该行还深化数据赋能，创新打造链式经营模式，基于客户行为精准预判需求，为客户精准推荐各类活动优惠及服务，提升客户活跃度。值得注意的是，商业银行愈发重视对年轻客群喜好和需求的挖掘。随着代表未来的“Z世代”步入社会，并成为网络上最活跃的一股力量，他们是信用卡瞄准的新战场。打破次元壁，发力年轻赛道，一些银行已经有针对性地推出信用卡产品，并开展各种优惠活动。比如，广发银行近期推出广发文创卡系列产品，旨在满足年轻消费群体追求时尚和个性的生活风格，彰显传统文化基因的积淀和创新。浦发银行联手B站推出bilibili主题信用卡(小电视版)，以B站大会员年卡为核心，客户办卡成功后通过指定银联渠道任意消费，即可获得bilibili大会员年卡福利。交通银行也开始聚焦年轻优质客群，推出高达、洛天依、KPL等多款主题卡产品。近期该行还启动“最红星期五”的升级营销活动——“超级最红星期五”,给消费者带来更多实惠。（思维财经出品）■投资者网财经Thu, 30 Sep 2021 13:32:33 GMT《投资者网》汤巾上半年净利增近三成难阻现金流下滑 萃华珠宝更换代言人拟拓宽销售渠道《投资者网》 丁琬璎在9月深圳国际珠宝展上，“中华老字号”、进驻故宫的百年珠宝品牌萃华珠宝(.SZ)颇受关注。此前该公司发布半年报称，2021年上半年营业收入为13.46亿元，同比增长18.18%；归母净利润为4117.76万元，同比增长29.4%；扣非归母净利润为3845.3万元，同比增长26.51%；基本每股收益0.16元/股。而半年报同时显示，公司上半年经营活动产生的净现金流为-7740.57万元，由正转负，事实上，公司近几年经营活动净现金流持续下降。上半年扭亏为盈官网显示，萃华珠宝由诞生于公元1895年的萃华金店发展而来，是皇室御用珠宝商，至今已有126年的历史，主要从事珠宝饰品设计、加工、批发和零售，是国家商务部认定的首批“中华老字号”企业，也是进驻故宫的百年珠宝品牌。萃华珠宝的产品以黄金饰品为主，兼营铂金饰品、镶嵌饰品等珠宝饰品，目前萃华珠宝拥有上千家零售终端店，直营加盟业务覆盖全国各大城市，营业收入主要包括黄金等产品的销售收入、加工费收入、加盟费收入等。2021年上半年，萃华珠宝一改去年“颓势”，今年1-6月公司营收为13.46亿元，同比增长18%；归母净利润为4117.76万元，同比增长29%（见下图）。不过，萃华珠宝的半年报也有一些问题值得关注，公司上半年经营活动净现金流为-7740.57万元，同比下降1712.11%，事实上公司经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、480.2万元、-0.8亿元。定增终止影响几何？不过，今年上半年的定增终止也为萃华珠宝带来了一些不确定性。7月18日公告显示，萃华珠宝7月16日召开董事会，同意终止本次非公开发行股票事项，并向中国证监会申请撤回相关申请文件。去年9月28日，萃华珠宝拟定增募资不超过3.61亿元，用于智慧零售升级及定制协同平台建设项目。而今年3月30日发布的2020年非公开发行股票预案(修订稿)显示，公司拟非公开发行不超过7684.68万股，募集资金不超过3.56亿元，募投项目将主要用于智慧零售升级及定制协同平台建设项目（见下图）。公开资料显示，萃华珠宝采取直营店+加盟连锁店的典型模式，通过复制直营店的品牌和服务模式，建设连锁加盟经营体系，目前在全国形成由超过500个网点构成的营销网络体系。然而据了解，受国内外经济环境复杂严峻、新兴业态分流市场等因素影响，珠宝行业的传统零售渠道近年来受到较大冲击。此前萃华珠宝曾告诉《投资者网》，因“大型商品展销活动均未开展，使得（2020年）第三季度业绩大滑坡”，折射出其“传统零售渠道的单纯售卖方式对珠宝消费者的吸引力下降，以及在销售渠道方面的困境”。萃华珠宝在2020年非公开发行股票预案(修订稿)中提到，项目通过对公司现有门店进行改造升级，并引入数字化设备，持续推动公司销售渠道的优化，为公司增长打下坚实的基础。“本次募集资金的运用合理可行，有助于实现内部资源的高效匹配，有助于公司提升经营管理能力，提高公司盈利水平，保持较好的增长态势。”那么本次定增终止会对萃华珠宝的零售升级带来多大影响，后续将如何完成“销售渠道的优化”？萃华珠宝表示：“公司目前各项经营活动正常，本次终止非公开发行股票事项及撤回申请文件不会对公司生产经营及业务发展造成不利影响。”然而二级市场上，投资人还是“用脚投票”了一把。萃华珠宝7月19日盘中股价触及5.97元，股价创今年3月以来最低（见下图）。截至9月29日收盘，萃华珠宝报收6.19元/股，今年整体表现欲涨乏力，年内下跌9.9%。。萃华珠宝股价走势数据来源：同花顺软件在渠道优化的相关举措方面，萃华珠宝半年报提到，其加大了对已有自营门店的优化调整力度，持续落实区域市场渠道拓展规划。各个大区、省区市场渠道均实现有效突破，品牌覆盖面不断扩大，竞争力进一步增强。与此同时，在实体销售模式的基础上，萃华珠宝通过完善大数据分析体系，配以多元化的营销互动工具，进一步打通客户需求、销售及库存数据等关键环节，实现多平台新媒体运营，不仅提高了消费者体验，也拓宽了销售渠道，推进集销售、服务、体验于一体的立体化服务平台的建设。据悉，萃华珠宝与专业直播运营公司合作，后续将继续推动品牌直播带货运营，与大型供应商、网红达成合作。更换形象代言人再塑品牌从更换形象代言人，到加大研发力度，萃华珠宝以文化作为突破口多角度塑造品牌形象。半年报显示，萃华珠宝上半年开始着手推进品牌代言人项目，落实多渠道发展的新媒体宣传策略，持续开展小红书、抖音和视频号等新媒体传播工作，打造品牌形象，突出品牌特色；以产品宣传为主，统一风格、完善文案，通过朋友圈、微博等渠道进行传播，助力加盟商推广产品。7月，萃华珠宝签约佟大为关悦夫妇担任品牌形象代言人。产品设计与研发方面，萃华珠宝对产品进行精细化管理，并逐步打造独特的系列产品，将中国经典文化通过精巧的设计呈现在产品中，使其更具文化和工艺价值。截至2021年6月30日，萃华珠宝共拥有160项商标及289项专利。此外，萃华珠宝和故宫博物院、中国文物交流中心等国家机构开启“萃华宫匠非遗花丝文化臻品全球巡展”之旅，远赴新加坡中国文化中心、韩国首尔中国文化中心、法国卢浮宫博物馆、意大利卡萨雷斯博物馆等艺术殿堂展示宫匠系列臻品；还率先实现跨界创新，开放东方美学生活体验馆，连年亮相巴黎时装周、戛纳国际电影节、威尼斯国际电影节、上合组织国家电影节等国际时尚舞台，传播和弘扬中国特有的文化底蕴与珠宝魅力。华金证券研报认为，整体看2021年1-8 月，限额以上商品销售同比增19.2%，化妆品、纺织服装、珠宝同比分别增长20.0%、24.8%、45%，下半年以来金价运行平稳，同时迎来双节传统消费旺季，珠宝类消费景气度有望持续。华福证券也在研报中表示，看好黄金珠宝赛道在第四季度的表现，期待第四季度节庆及电商大促对于消费的提振效应。（思维财经出品）■?《投资者网》 丁琬璎在9月深圳国际珠宝展上，“中华老字号”、进驻故宫的百年珠宝品牌萃华珠宝(.SZ)颇受关注。此前该公司发布半年报称，2021年上半年营业收入为13.46亿元，同比增长18.18%；归母净利润为4117.76万元，同比增长29.4%；扣非归母净利润为3845.3万元，同比增长26.51%；基本每股收益0.16元/股。而半年报同时显示，公司上半年经营活动产生的净现金流为-7740.57万元，由正转负，事实上，公司近几年经营活动净现金流持续下降。上半年扭亏为盈官网显示，萃华珠宝由诞生于公元1895年的萃华金店发展而来，是皇室御用珠宝商，至今已有126年的历史，主要从事珠宝饰品设计、加工、批发和零售，是国家商务部认定的首批“中华老字号”企业，也是进驻故宫的百年珠宝品牌。萃华珠宝的产品以黄金饰品为主，兼营铂金饰品、镶嵌饰品等珠宝饰品，目前萃华珠宝拥有上千家零售终端店，直营加盟业务覆盖全国各大城市，营业收入主要包括黄金等产品的销售收入、加工费收入、加盟费收入等。2021年上半年，萃华珠宝一改去年“颓势”，今年1-6月公司营收为13.46亿元，同比增长18%；归母净利润为4117.76万元，同比增长29%（见下图）。不过，萃华珠宝的半年报也有一些问题值得关注，公司上半年经营活动净现金流为-7740.57万元，同比下降1712.11%，事实上公司经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、480.2万元、-0.8亿元。定增终止影响几何？不过，今年上半年的定增终止也为萃华珠宝带来了一些不确定性。7月18日公告显示，萃华珠宝7月16日召开董事会，同意终止本次非公开发行股票事项，并向中国证监会申请撤回相关申请文件。去年9月28日，萃华珠宝拟定增募资不超过3.61亿元，用于智慧零售升级及定制协同平台建设项目。而今年3月30日发布的2020年非公开发行股票预案(修订稿)显示，公司拟非公开发行不超过7684.68万股，募集资金不超过3.56亿元，募投项目将主要用于智慧零售升级及定制协同平台建设项目（见下图）。公开资料显示，萃华珠宝采取直营店+加盟连锁店的典型模式，通过复制直营店的品牌和服务模式，建设连锁加盟经营体系，目前在全国形成由超过500个网点构成的营销网络体系。然而据了解，受国内外经济环境复杂严峻、新兴业态分流市场等因素影响，珠宝行业的传统零售渠道近年来受到较大冲击。此前萃华珠宝曾告诉《投资者网》，因“大型商品展销活动均未开展，使得（2020年）第三季度业绩大滑坡”，折射出其“传统零售渠道的单纯售卖方式对珠宝消费者的吸引力下降，以及在销售渠道方面的困境”。萃华珠宝在2020年非公开发行股票预案(修订稿)中提到，项目通过对公司现有门店进行改造升级，并引入数字化设备，持续推动公司销售渠道的优化，为公司增长打下坚实的基础。“本次募集资金的运用合理可行，有助于实现内部资源的高效匹配，有助于公司提升经营管理能力，提高公司盈利水平，保持较好的增长态势。”那么本次定增终止会对萃华珠宝的零售升级带来多大影响，后续将如何完成“销售渠道的优化”？萃华珠宝表示：“公司目前各项经营活动正常，本次终止非公开发行股票事项及撤回申请文件不会对公司生产经营及业务发展造成不利影响。”然而二级市场上，投资人还是“用脚投票”了一把。萃华珠宝7月19日盘中股价触及5.97元，股价创今年3月以来最低（见下图）。截至9月29日收盘，萃华珠宝报收6.19元/股，今年整体表现欲涨乏力，年内下跌9.9%。。萃华珠宝股价走势数据来源：同花顺软件在渠道优化的相关举措方面，萃华珠宝半年报提到，其加大了对已有自营门店的优化调整力度，持续落实区域市场渠道拓展规划。各个大区、省区市场渠道均实现有效突破，品牌覆盖面不断扩大，竞争力进一步增强。与此同时，在实体销售模式的基础上，萃华珠宝通过完善大数据分析体系，配以多元化的营销互动工具，进一步打通客户需求、销售及库存数据等关键环节，实现多平台新媒体运营，不仅提高了消费者体验，也拓宽了销售渠道，推进集销售、服务、体验于一体的立体化服务平台的建设。据悉，萃华珠宝与专业直播运营公司合作，后续将继续推动品牌直播带货运营，与大型供应商、网红达成合作。更换形象代言人再塑品牌从更换形象代言人，到加大研发力度，萃华珠宝以文化作为突破口多角度塑造品牌形象。半年报显示，萃华珠宝上半年开始着手推进品牌代言人项目，落实多渠道发展的新媒体宣传策略，持续开展小红书、抖音和视频号等新媒体传播工作，打造品牌形象，突出品牌特色；以产品宣传为主，统一风格、完善文案，通过朋友圈、微博等渠道进行传播，助力加盟商推广产品。7月，萃华珠宝签约佟大为关悦夫妇担任品牌形象代言人。产品设计与研发方面，萃华珠宝对产品进行精细化管理，并逐步打造独特的系列产品，将中国经典文化通过精巧的设计呈现在产品中，使其更具文化和工艺价值。截至2021年6月30日，萃华珠宝共拥有160项商标及289项专利。此外，萃华珠宝和故宫博物院、中国文物交流中心等国家机构开启“萃华宫匠非遗花丝文化臻品全球巡展”之旅，远赴新加坡中国文化中心、韩国首尔中国文化中心、法国卢浮宫博物馆、意大利卡萨雷斯博物馆等艺术殿堂展示宫匠系列臻品；还率先实现跨界创新，开放东方美学生活体验馆，连年亮相巴黎时装周、戛纳国际电影节、威尼斯国际电影节、上合组织国家电影节等国际时尚舞台，传播和弘扬中国特有的文化底蕴与珠宝魅力。华金证券研报认为，整体看2021年1-8 月，限额以上商品销售同比增19.2%，化妆品、纺织服装、珠宝同比分别增长20.0%、24.8%、45%，下半年以来金价运行平稳，同时迎来双节传统消费旺季，珠宝类消费景气度有望持续。华福证券也在研报中表示，看好黄金珠宝赛道在第四季度的表现，期待第四季度节庆及电商大促对于消费的提振效应。（思维财经出品）■?投资者网财经Thu, 30 Sep 2021 13:32:32 GMT《投资者网》 丁琬璎捧红“李子柒”被字节跳动加持 微念科技受到资本青睐是否高枕无忧？《投资者网》黄韵欣春日去山间摘野菜，夏日去荷塘挖藕带，秋日将果子酿成酒，冬日围炉有好友。李子柒视频的流量密码是治愈人心的四季美食和四时之景。9月23日，李子柒获聘四川农耕文明形象大使，她在活动中表示：“想打造可持续、可发展、可推广、可复制、可传播的新百年的中国新农村。”然而这个致力于传播中国文化的姑娘，却曾在前不久回复网友的评论中提到——“资本真的是好手段”。此言一出，人们才蓦地开始将那些充满诗意的视频作品和资本金钱联系起来。正如同李子柒助理在微博表示“七姐这几年埋头做内容忽略了很多现实问题的东西”，自媒体行业远不止内容创作，流量聚集的地方就有资本进场。图片来源：“她助理”微博李子柒话语权有多大？企查查显示，李子柒品牌背后的公司是四川子柒文化传播有限公司（下称“子柒文化”）。子柒文化的股权结构较为简单，大股东杭州微念品牌管理有限公司（下称“微念科技”）占股51％，李子柒占股49％。子柒文化的法定代表人和最终受益人是李子柒，但实控人却是微念科技的法定代表人刘同明。这意味着，一定程度上子柒文化的决策受制于大股东及背后实控人。李子柒的视频几乎不做广告，但会拍摄品牌旗下网店产品的“宣传片”。目前已知的李子柒品牌变现渠道有两个，其一是YouTube上传视频获得收入，其二就是网店盈利。截至9月29日15时，李子柒旗舰店的粉丝数达到635万。除逾20万人付款的爆品螺蛳粉外，桂花坚果藕粉、紫薯蒸米糕、海鸭蛋黄酱、榴莲酥糕点和七彩豆浆粉等多种产品也正在热销当中。李子柒旗舰店有多赚钱？销量第一的柳州螺蛳粉，20万+人付款，链接单品价格39.9元，收入超798万元；销量第二的桂花坚果藕粉5万+人付款，链接单品价格59.7元，收入超298万元。此两者收入相加就已经超千万（根据淘宝数据估算）。图片来源：李子柒旗舰店而进一步了解网店基本信息时，《投资者网》发现店铺的企业资质是微念科技。网店背后不是李子柒本人，在可能受制于微念科技的情况下，李子柒本人对其品牌的话语权有多大尚不明确。图片来源：李子柒旗舰店“新消费”or“自媒体”？公开资料显示，微念科技共有22家股东，受到资本青睐，在今年7月份进行了C+轮融资。值得注意的是，参与C+轮融资的多个机构中，字节跳动也赫然在册。企查查简介表示，微念科技是一家专注于食品饮料，成长中的新消费品牌公司。这也可以从微念科技的投资路径中窥见一斑。微念科技控股的企业有五家，除上述提及的子柒文化外，其子公司广西兴柳食品有限公司管理着柳州螺蛳粉产业园，子公司杭州汪益茂商贸有限公司主营茶叶与陶瓷。此外，公开资料显示其子公司杭州尔西文化传媒有限公司为KOL商务经纪公司，尔西文化微博三周年视频中更是出现多个KOL，包括但不限于阿沁、壶提提、十元诗苑等。据《投资者网》了解，微念科技旗下KOL的视频号内容遍布美食、情侣、颜值、港风变妆和音乐等多个领域。资本到底是看重微念科技“新消费品牌”概念，还是其“自媒体热度”？香颂资本执行董事沈萌向《投资者网》表示：“看重的是其资源和流量变现的能力，其任何一个概念都不足以完整支撑其估值。微念科技虽然打着新消费品牌，但实质上还是网红带货或MCN概念，目前看来与新消费品牌有关的内涵不够。”产业时评人张书乐对《投资者网》称：“于新消费品牌而言，目前新消费赛道上整体概念较为模糊，大体是围绕Z世代，以潮牌方式如国潮等号召吸引，用品类创新的打法进入一些传统领域。新消费品牌偏重于在营销上进行潮流包装。”市场广泛认可的是，“李子柒”作为备受瞩目的文化品牌，由李子柒品牌滋生出来的新消费盈利路径目前较为成功。而微念科技能否成长为更专业更知名的新消费品牌公司，是否会着力打造除李子柒品牌外的其他新消费品牌？如今尚未有答案。图片来源：企查查陷入流量反噬漩涡？一位网友向《投资者网》表示，喜欢吃饭的时候和家人分享李子柒视频：“就特别治愈，还特别下饭。长辈每逢李子柒就说好能干，一看就是干惯了农活的姑娘。”“想去过那种世外桃源的生活，山里边起雾开花，自己下厨做做饭。”在B站上看到李子柒的视频后，一位城市打工人这样说。李子柒的流量可谓有目共睹。截至9月29日15时，李子柒微博粉丝达到2764万，抖音粉丝5499万。2021年1月25日，李子柒以1410万的YouTube订阅量刷新了由她创下的“最多订阅量的YouTube中文频道”的吉尼斯世界纪录称号。其实李子柒带火的不仅仅是品牌本身，更是整个乡村美食短视频赛道。近年来，短视频平台上有关乡村美食及生活的内容纷纷涌现。图片来源：“子柒文化”微博然而，纠纷也随之增多。9月14日，子柒文化官博发表声明称，宜宾市某连锁超市擅自将“李子柒”标识用于非公司产品并以畸高的价格销售、宣传；8月26日，李子柒助理微博称有未知来源短信用李子柒名义发送诈骗短信，提醒网友注意保护个人隐私；6月28日，李子柒助理微博斥责“造谣编故事”现象。大火之后的李子柒，在舆论漩涡中会走向何方，仍然需要时间的检验。（思维财经出品）■《投资者网》黄韵欣春日去山间摘野菜，夏日去荷塘挖藕带，秋日将果子酿成酒，冬日围炉有好友。李子柒视频的流量密码是治愈人心的四季美食和四时之景。9月23日，李子柒获聘四川农耕文明形象大使，她在活动中表示：“想打造可持续、可发展、可推广、可复制、可传播的新百年的中国新农村。”然而这个致力于传播中国文化的姑娘，却曾在前不久回复网友的评论中提到——“资本真的是好手段”。此言一出，人们才蓦地开始将那些充满诗意的视频作品和资本金钱联系起来。正如同李子柒助理在微博表示“七姐这几年埋头做内容忽略了很多现实问题的东西”，自媒体行业远不止内容创作，流量聚集的地方就有资本进场。图片来源：“她助理”微博李子柒话语权有多大？企查查显示，李子柒品牌背后的公司是四川子柒文化传播有限公司（下称“子柒文化”）。子柒文化的股权结构较为简单，大股东杭州微念品牌管理有限公司（下称“微念科技”）占股51％，李子柒占股49％。子柒文化的法定代表人和最终受益人是李子柒，但实控人却是微念科技的法定代表人刘同明。这意味着，一定程度上子柒文化的决策受制于大股东及背后实控人。李子柒的视频几乎不做广告，但会拍摄品牌旗下网店产品的“宣传片”。目前已知的李子柒品牌变现渠道有两个，其一是YouTube上传视频获得收入，其二就是网店盈利。截至9月29日15时，李子柒旗舰店的粉丝数达到635万。除逾20万人付款的爆品螺蛳粉外，桂花坚果藕粉、紫薯蒸米糕、海鸭蛋黄酱、榴莲酥糕点和七彩豆浆粉等多种产品也正在热销当中。李子柒旗舰店有多赚钱？销量第一的柳州螺蛳粉，20万+人付款，链接单品价格39.9元，收入超798万元；销量第二的桂花坚果藕粉5万+人付款，链接单品价格59.7元，收入超298万元。此两者收入相加就已经超千万（根据淘宝数据估算）。图片来源：李子柒旗舰店而进一步了解网店基本信息时，《投资者网》发现店铺的企业资质是微念科技。网店背后不是李子柒本人，在可能受制于微念科技的情况下，李子柒本人对其品牌的话语权有多大尚不明确。图片来源：李子柒旗舰店“新消费”or“自媒体”？公开资料显示，微念科技共有22家股东，受到资本青睐，在今年7月份进行了C+轮融资。值得注意的是，参与C+轮融资的多个机构中，字节跳动也赫然在册。企查查简介表示，微念科技是一家专注于食品饮料，成长中的新消费品牌公司。这也可以从微念科技的投资路径中窥见一斑。微念科技控股的企业有五家，除上述提及的子柒文化外，其子公司广西兴柳食品有限公司管理着柳州螺蛳粉产业园，子公司杭州汪益茂商贸有限公司主营茶叶与陶瓷。此外，公开资料显示其子公司杭州尔西文化传媒有限公司为KOL商务经纪公司，尔西文化微博三周年视频中更是出现多个KOL，包括但不限于阿沁、壶提提、十元诗苑等。据《投资者网》了解，微念科技旗下KOL的视频号内容遍布美食、情侣、颜值、港风变妆和音乐等多个领域。资本到底是看重微念科技“新消费品牌”概念，还是其“自媒体热度”？香颂资本执行董事沈萌向《投资者网》表示：“看重的是其资源和流量变现的能力，其任何一个概念都不足以完整支撑其估值。微念科技虽然打着新消费品牌，但实质上还是网红带货或MCN概念，目前看来与新消费品牌有关的内涵不够。”产业时评人张书乐对《投资者网》称：“于新消费品牌而言，目前新消费赛道上整体概念较为模糊，大体是围绕Z世代，以潮牌方式如国潮等号召吸引，用品类创新的打法进入一些传统领域。新消费品牌偏重于在营销上进行潮流包装。”市场广泛认可的是，“李子柒”作为备受瞩目的文化品牌，由李子柒品牌滋生出来的新消费盈利路径目前较为成功。而微念科技能否成长为更专业更知名的新消费品牌公司，是否会着力打造除李子柒品牌外的其他新消费品牌？如今尚未有答案。图片来源：企查查陷入流量反噬漩涡？一位网友向《投资者网》表示，喜欢吃饭的时候和家人分享李子柒视频：“就特别治愈，还特别下饭。长辈每逢李子柒就说好能干，一看就是干惯了农活的姑娘。”“想去过那种世外桃源的生活，山里边起雾开花，自己下厨做做饭。”在B站上看到李子柒的视频后，一位城市打工人这样说。李子柒的流量可谓有目共睹。截至9月29日15时，李子柒微博粉丝达到2764万，抖音粉丝5499万。2021年1月25日，李子柒以1410万的YouTube订阅量刷新了由她创下的“最多订阅量的YouTube中文频道”的吉尼斯世界纪录称号。其实李子柒带火的不仅仅是品牌本身，更是整个乡村美食短视频赛道。近年来，短视频平台上有关乡村美食及生活的内容纷纷涌现。图片来源：“子柒文化”微博然而，纠纷也随之增多。9月14日，子柒文化官博发表声明称，宜宾市某连锁超市擅自将“李子柒”标识用于非公司产品并以畸高的价格销售、宣传；8月26日，李子柒助理微博称有未知来源短信用李子柒名义发送诈骗短信，提醒网友注意保护个人隐私；6月28日，李子柒助理微博斥责“造谣编故事”现象。大火之后的李子柒，在舆论漩涡中会走向何方，仍然需要时间的检验。（思维财经出品）■投资者网财经Thu, 30 Sep 2021 13:31:32 GMT《投资者网》黄韵欣携手向善，与爱同行——思维财经携手合作伙伴同庆建国72周年联名海报（一）金秋十月，我们迎来了庆祝中华人民共和国成立72周年的喜庆日子。思维财经amp;投资者网携手合作伙伴同庆祖国生日！72年，我们创造了经济发展的伟大奇迹！中华民族迎来了伟大飞跃，正阔步走在中华民族伟大复兴的新征程上。nbsp;多年来，思维财经深耕客户需求，专注于交易、资讯、数据、服务几大领域，以科技、社交赋能投资者用户和客户，为中国品质财经内容生态环境贡献力量。思维财经的合作伙伴们紧跟中国经济成长步伐，将继续探索财经领域，从“新经济、新商业”等层面来解析新格局之下企业的增长之道，勇担社会责任，紧跟时代步伐，用影响力、凝聚力和驱动力来探寻中国经济未来发展的新动能！未来，我们继续风雨兼程，砥砺奋进，相知相伴，感恩有您！金秋十月，我们迎来了庆祝中华人民共和国成立72周年的喜庆日子。思维财经amp;投资者网携手合作伙伴同庆祖国生日！72年，我们创造了经济发展的伟大奇迹！中华民族迎来了伟大飞跃，正阔步走在中华民族伟大复兴的新征程上。nbsp;多年来，思维财经深耕客户需求，专注于交易、资讯、数据、服务几大领域，以科技、社交赋能投资者用户和客户，为中国品质财经内容生态环境贡献力量。思维财经的合作伙伴们紧跟中国经济成长步伐，将继续探索财经领域，从“新经济、新商业”等层面来解析新格局之下企业的增长之道，勇担社会责任，紧跟时代步伐，用影响力、凝聚力和驱动力来探寻中国经济未来发展的新动能！未来，我们继续风雨兼程，砥砺奋进，相知相伴，感恩有您！预约方式：

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口臭牙周炎怎么引起的拔牙几个小时可以喝水

三、未设发热门诊的一级以上医疗机构要规范设置预检分诊，充实预检分诊力量，对预检分诊检出的发热患者要按照《国家卫生健康委办公厅关于印发新型冠状病毒感染的肺炎病例转运工作方案（试行）的通知》（国卫办医函〔2020〕76号）要求，安全转运至当地定点医院。其它不设床位的医疗机构不得接诊发热患者。全城招募缺牙患者

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在美国，做一个简单的牙冠就要1000美元，大约6300块钱，那才是贵的离谱。但是美国的牙医学费是极其昂贵的，学习几年下来至少要15万到20万美元。而且学习的都是专业技术，经过层层考验才能成为一名合格的牙医。在美国，很多学生还没参加工作，就已经欠下很多债务了，但是成为一名合格的牙医，三年左右时间就能把债务还清。