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第751期

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中国茶叶有着3千亿元的市场规模，但品牌小而散乱，茶企登陆A股，对行业具有里程碑意义。

【兴茶网 资讯】茶与资本，一向是行业内热议的话题，近期，茶行业再次传来一些振奋人心的消息，又有品牌茶企向A股市场发起冲击啦。

八马茶业IPO，向A股市场发起冲刺4月15日，八马茶业股份有限公司(以下简称“八马茶业”)IPO申请获创业板受理，成为继中国茶叶和澜沧古茶后，第3家拟IPO的茶企。八马茶业此次公开发行新股数量不超过2580万股，占发行后总股本比例不低于25%，拟募集资金约6.83亿元，计划用于八马茶业营销网络建设项目、福建八马物流配送中心建设项目、八马茶业信息化建设项目、补充流动资金。

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2020年营收超过12亿元

根据招股书披露的信息显示，2018-2020年（以下简称“报告期”），八马茶业实现营收分别为7.19亿元、10.23亿元和12.47亿元，净利润分别为0.49亿元、0.91亿元和1.16亿元。

如果从茶品类来看，乌龙茶、黑茶、红茶是其营收前三的品类，其中乌龙茶营收贡献最大，2020年营收为4.1亿元，占总营收比例为33.14%。不过，从近三年来看，乌龙茶贡献的营收占比是在逐年下降的——从43.26%降到33.14%。

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超过2000家门店，加盟模式贡献大

从大家关心的销售渠道来看，八马茶业的销售渠道主要是：线下直营+网络直营+线下加盟，而且下线加盟店占比较大。目前，八马茶业经销商和线下直营店门店数量超过2000家，在茶叶连锁领域处于领先地位，但是直营店仅为366家，余下的超过1700家门店，都是通过加盟的方式由经销商在经营，远远超过了直营店的数量。报告期内，八马茶业直营模式（线下+网络）分别实现营收4.19亿元、5.30亿元和6.39亿元，占比58.68%、52.33%和51.69%，呈逐年下降趋势。而八马茶业加盟模式销售收入则达到了2.9亿元、4.8亿元及5.9亿元，占主营业务收入比例为41.12%、47.44%及48.07%。可以看到，加盟模式贡献了近半的营收比，并且呈逐渐上升的趋势。此外，2020年八马茶业的前5大客户中，有3大客户都是加盟模式，销售收入占总营收比达到了7.86%。这也意味着如果重要加盟商发生变动，将会对其经营业绩及带来一定影响。上市之路不易，“茶叶第一股”值得期待虽然我国是全球最大的茶叶生产与消费国，但国内，营收过10亿的茶企寥寥无几，茶企的上市之路却并不顺遂，可谓是难关不断。

在早期的发展过程中，大部分茶企往往会存在管理上的不规范、规模也难以达到上市要求；另一方面，产业规范化、标准化的滞后，也带来了如何评定价值、确定价格存在的不确定性，这些因素，对茶企IPO寻求资本支持市场形成障碍，我们也能看到，在拥抱资本之路上，茶企往往取道包容性较强的新三板。本次A股IPO并非八马茶业首次试水资本市场。其2015年12月登陆新三板，但在2018年4月，八马茶业选择从新三板退市，理由是因公司长期战略规划调整的需要，随后便开始冲击创业板。截至2021年4月29日，A股IPO排队企业中，还有两家茶企，普洱澜沧古茶股份有限公司拟在深市主板上市，中国茶叶股份有限公司拟在沪市主板上市，两家茶企的审核状态目前均为“预先披露更新”。

此外，同样从新三板退市的七彩云南等茶企，也在上市辅导中。随着八马茶业的加入，“茶叶第一股”最终花落谁家，仍然充满着未知的变化。资本助力，加速茶行业品牌化发展我国虽是茶叶大国，茶叶市场规模超过3000亿元，但“大而不强”已是茶行业发展至今的关键词，这个行业仍然缺乏从规模到品牌上都是世界级的消费型茶叶品牌。

如今，中国茶行业正在从传统产业发展迈入现代茶产业的关键发展期，而资本的力量，能助茶行业加速实现规模扩张和产业的转型升级。国盛茶兴的大趋势不会变，茶叶市场的竞争的激烈程度肯定在变，且只会显著加大。对于其它茶企而言，也应该意识到茶行业整合加速的号角已经拉响，你需要考虑究竟是做区域性特色茶叶企业还是做全国性规模品牌茶企，这也可能决定了茶企接下来是否真的要拥抱资本市场。中国茶行业拥抱资本市场的力度，在某种层面上也代表着这个行业整体的成熟度，一旦这些有优势的茶企能够成功上市A股，获得资本市场的支撑，将有效地提升品牌影响力，并在规模和发展速度上更上一个台阶。茶企在A股上市，对行业也具有里程碑意义，让我们一起期待“茶叶第一股”早日揭晓。

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