从奶茶连锁茶颜悦色股权变迁,看企业从初创到上市的顶层架构设计!
2022-03-30 06:40:14热度:199°C
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原标题:从奶茶连锁茶颜悦色股权变迁,看企业从初创到上市的顶层架构设计!
3月8日,茶颜悦色因知识产权再登上热搜,最高法点名茶颜观色傍名牌,滥用知识产权碰瓷茶颜悦色!构成不正常竞争,茶颜悦色打了一个漂亮的知识产权自卫反击战。除了知识产权布局,茶颜悦色的股权价格也很值得参考。今天我们从“茶颜悦色”的股权变更史,来拆解一下企业从初创到上市等不同阶段的股权架构设计。
一、拆解茶颜悦色股权架构变迁史!
(一)初创期:自然人持股
2017年9月5日,茶颜悦色的主体公司长沙茶悦生活餐饮管理有限公司成立(以下简称茶颜悦色),注册资本50万元,创始股东仅有吕良、孙孝菊2人,其中吕良出资49.5万元,持股99%;孙孝菊出资0.5万元,持股1%;绝大多数公司在刚创业的时候,基本会用自然人持股的方式,如果后续公司没有较大的发展,基本上就维持不变了。
(二)发展期:搭建钱包公司、持股平台
2017年12月,茶颜悦色做了第一次股权变更。从后续可以知道,是因为获得了资本青睐,为了顺利引入投资提前做准备。在这次股改中茶颜悦色做了以下动作:
1、干掉了自然人持股:成立菊英良公司作为吕良等创始股东的钱包公司,用来控股茶颜悦色。
2、 搭建有限合伙持股平台:股东主要由创始人吕良、亲朋好友以及核心团队等组成。
3、增加注册资本:由50万元增加至200万元。
这次的股权为茶颜悦色开启融资大门,奠定了公司发展的股权基础,为创始股东打通了“财富通道”。各位可以对照一下,你公司的股权在资本进来之前是不是也是这么设计的?
(三)成长期:引入天使轮融资+A轮融资
2018年1月18日,茶颜悦色获得了天图资本的天使轮融资;随后,在2019年2月19日,更名为湖南茶悦餐饮管理有限公司;在2019年7月5日迎来A轮融资,获得了源码资本、元生资本、顺为资本的支持;2021年1月7日,正式更名为湖南茶悦文化产业发展集团有限公司,2021年10月14日,获得了五源资本的融资。茶颜悦色自成立以来,共获得了3轮融资,除创始团队以外,几乎都是财务投资方,正如茶颜悦色所说:“我们有钱了”!背靠资本这为茶颜悦色进一步发展壮大奠定了基础。
二、揭秘股权架构设计的5大维度!
茶颜悦色虽然从架构上看,已经摆好了要上市的“pose”,但需要经受的考验还很多。疫情当下,茶颜悦色创始人吕良曾坦言,自己活得确实不那么好,公司月亏损2000多万元。并且随着公司的不断扩张发展,团队的管理能力、组织能力、供应链能力以及危机处理能力等也需要及时跟上。目前茶颜悦色的股权布局主要分为4层。
(一)股东层:根据公开资料显示,茶颜悦色大致由经营团队股东、财务投资方股东组成。
经营团队股东:菊英良公司持股38.5797%,作为吕良等创始股东的“钱袋子”,用来沉淀茶颜悦色项目所带来的利润,由于居民企业之间分红免税。未来如果有不错的项目,股东可以用菊英良对外投资,做多个项目矩阵布局,左手赚钱右手花。
幽兰及筝筝有限合伙分别持股26.7076%和6.7158%!那为什么要用有限合伙企业呢?
1、掌握绝对控制权,实现分钱不分权,以便茶颜悦色后期可以顺利上市。有限合伙企业的GP哪怕只占股1%,也有100%的绝对控制权,幽兰有限合伙企业的GP是吕良,筝筝有限合伙的GP是孙翠英,假设吕良与孙翠英签署了一致行动人协议,吕良就可以凭借菊英良有限公司+2家合伙企业间接掌控茶颜悦色约72%的股权;
2、吸纳人才,以股权“激励”核心团队以及有能力的人,让大家劲儿往一处使,撸起袖子加油干,把茶悦这块蛋糕越做越大;
3、防控风险,便于股权调整,有限合伙落地之后,必然会存在股东的进进出出,把人放在有限合伙企业里,一旦有变动,直接变更合伙企业的股权,不会影响主体公司茶颜悦色的经营 。
投资方股东:茶颜悦色投资方股东可谓相当有排面,这也侧面说明了茶颜悦色在资本中的抢手程度,资本的助推对品牌扩张起到催化作用。比如 天图资本, 奈雪的茶股东,投资过周黑鸭、鲍师傅、江小白等众多知名企业; 顺为资本, 背后操盘手是雷军,要知道雷老板还是个投资高手,一边做小米生态式布局的同时,不断地的通过投资整合供应链以及其他项目资源。 元生资本, 股东之一就有杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司,看名字就知道和阿里关系匪浅。
(二)主体层:湖南茶悦文化产业发展集团有限公司,不用说也知道是作为上市的主体公司,它最终的功能就是资本运作,作为茶颜悦色对外的门面,用于归集众多投资人的钱以及资源,解决企业的规范性运作和整个平台的价值问题。
(三)项目层:基本都由茶颜悦色100%投资控股。餐饮连锁企业一般是按照区域分布的模式,搭建底层架构的,茶颜悦色目前虽然只在常德、武汉、长沙分别设立了一个项目公司,用来管理当地的所有门店,通过项目公司隔离当地的经营风险,同时这样也便于更好地考核地区业绩,做定向激励。但未来不排除等到 春暖花开,经济回暖之后,茶颜悦色会走出湖南,向全国铺店。
(四)业务层:茶颜悦色所有门店全部采用子公司模式开展运营,作为赚钱的入口。通过门店直接进行店铺租赁、原料采购、以及员工工资发放和社保购买等,这样既可以充分享小微企业的税收优惠政策,也有利于在盈亏平衡后实现节税!
1、风险隔离:自然人投资,如果存在公私混同是需要承担无限连带责任的,因此成立一个“钱包公司”代替你对外投资其他公司,在企业和你的个人财富之间构建一道防火墙,这样有利于所有权和经营权的划分,隔离股权投资或者业务经营所带来的债务风险。正如茶颜悦色的创始人吕良一样,进入发展期之后,就把自己的个人持股变成了公司持股。
2、战略布局:茶颜悦色目前是深耕于茶饮行业,但不排除未来创始人想延长茶饮产业的生态布局。比如茶饮原材料的供应链服务,每一个板块都是一个产业,既可以与现有业务相辅相成,又可以独立做融资以及资本运作。
3、多层次融资结构:设置多层子公司,每家控股子公司都可以独立融资,实现多层次融资体系,有利于扩大融资规模而不丢失控制权。
4、定向股权激励:多层次融资结构还有另一层考虑,要发展壮大必然少不了招兵买马,吸引人才,子公司有利于公司的精细化管理,方便后期定向激励,搭建各层的员工持股平台。
5、合法节税:根据公司的业务开展、战略布局和扩张阶段来成立不同子公司,梳理清楚不同子公司在整体架构当中的定位以及负责的板块,实现化整为零。不同层级的子公司可以根据业务需要申请知识产权,享受小微、高新、行业相关等税收政策以及贷款扶持。
三、3分钟学会设计你的股权结构!
那怎么设计你的股权呢?首先梳理清楚你名下持有的公司,每家公司在你的战略当中的定位以及负责的板块,然后通过股权设计排列组合,结合实际情况,你可以按照以下4个步骤:
1、首先股东个人先成立一个钱包公司,投资控股集团公司,解决钱哪儿来、如何退出的问题,因为居民企业之间分红是免税的,因此钱包公司可以作为股东的钱袋子,左手赚钱右手花。
2、 用一个没有任何历史遗留风险、干净的壳公司作为集团公司,也就是母公司。可以是现有的公司变更,也可以新注册,这家公司不涉及业务,只做项目投资、品牌管理、产品研发,投资控股下层的子公司。
3、 由集团公司根据经营需要投资成立子公司,这些子公司就是赚钱的资金入口,根据职能、业务板块匹配相应的组织架构与人员,享受小微、高新、行业相关等税收政策以及贷款扶持。实现合法节税。
4、根据团队发展或者融资需要成立员工及投资方持股平台,实现融人融钱。
合规宝财税:作为财税合规专家,致力为企业提供股权架构设计、税务筹划、财务管理及核算、盈利模型测算等财税合规解决方案!从财税角度帮助企业提高运营效率,降低财税风险,实现商业价值最大化!
创业的基础一个是团队,另一个就是股权结构。一个好的股权结构,要基于企业的战略和资本规划,陪伴企业从初创到上市,解决不同发展阶段企业的经营需求!所以各位老板,你的股权架构设计好了吗?
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